EUR/USD 1.081   |   USD/JPY 151.210   |   GBP/USD 1.264   |   AUD/USD 0.651   |   Gold 2,210.98/oz   |   Silver 24.99/oz   |   Wall Street 39,783.36   |   Nasdaq 16,402.83   |   IDX 7,288.81   |   Bitcoin 69,455.34   |   Ethereum 3,500.12   |   Litecoin 93.68   |   Pound Sterling menghadapi tekanan di tengah kuatnya penurunan suku bunga BoE, 7 jam lalu, #Forex Fundamental   |   Menurut analis ING, EUR/USD berpotensi menuju 1.0780 atau mungkin 1.0750 di bawah Support 1.0800. , 7 jam lalu, #Forex Teknikal   |   USD/CHF naik ke dekat level 0.9060 karena penghindaran risiko, amati indikator utama Swiss, 7 jam lalu, #Forex Teknikal   |   GBP/USD menarget sisi bawah selanjutnya terletak di area 1.2600-1.2605, 7 jam lalu, #Forex Teknikal   |   BEI tengah merancang aturan tentang Liquidity Provider atau penyedia likuiditas untuk meningkatkan transaksi pada saham-saham di papan pemantauan khusus, 13 jam lalu, #Saham Indonesia   |   PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) meraup pendapatan usaha sebesar $1.70 miliar pada tahun 2023, 13 jam lalu, #Saham Indonesia   |   PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. (INTP) siap memasok 120,000 ton semen curah dalam satu tahun untuk memenuhi kebutuhan semen di proyek Ibu Kota Negara (IKN) Nusantara, 13 jam lalu, #Saham Indonesia   |   S&P 500 turun 0.1% menjadi 5,304, sementara Nasdaq 100 turun 0.1% menjadi 18,485 pada pukul 19:16 ET (23:16 GMT). Dow Jones turun 0.1% menjadi 40,119, 13 jam lalu, #Saham Indonesia

Cara Menghitung ROE Untuk Mengetahui Kinerja Emiten

Penulis

Ada banyak rasio yang perlu diperhatikan dalam menilai kinerja suatu emiten. Salah satunya yakni berdasarkan kalkulasi ROE alias Return On Equity. Apa itu?

Salah satu faktor untuk menentukan apakah perusahaan yang sahamnya Anda beli memiliki tingkat keuntungan baik adalah dengan melihat Return On Equity (ROE)-nya. Dalam bahasa Indonesia, ROE disebut dengan Rasio Pengembalian Ekuitas. Bagaimana cara kerja dan fungsinya sehingga ROE dapat menunjukkan kinerja suatu emiten?

Cara Menghitung ROE

 

Apa Itu ROE?

ROE adalah perbandingan antara laba bersih dengan total ekuitas atau sama juga dengan rasio EPS (Earning Per Share) dibagi dengan rasio PBV (Price to Book Value). ROE adalah suatu parameter untuk mengukur seberapa banyak keuntungan yang dihasilkan perusahaan atas setiap rupiah yang dimodalkan. Melalui ROE pula, investor dapat mengetahui besar kemampuan modal yang dimiliki oleh ekuitas untuk menghasilkan laba bersih (laba setelah bunga dan pajak atau biasa disebut earning after interest and tax/EBIT). Singkatnya, rasio ROE mencerminkan kemampuan perusahaan atau emiten dalam mengelola ekuitasnya.

Rasio ROE juga merupakan indikator penting untuk mengetahui kinerja suatu perusahaan. Misalnya, ROE suatu perusahaan adalah sebesar 20 persen. Maka setiap Rp200 modal sendiri yang diinvestasikan di dalam perusahaan mampu memberikan laba bersih sebesar Rp40.

Ada dua cara untuk mengetahui apakah rasio ROE sebesar 20 persen sudah bagus atau tidak:

  1. Membandingkan rasio ROE perusahaan tertentu dengan perusahaan lain yang bergerak di sektor sama.
  2. Selanjutnya, membandingkan rasio ROE suatu perusahaan dalam kurun beberapa waktu untuk bisa melihat trennya, apakan cenderung turun atau justru naik.

Cara Memillh Saham(Baca Juga: 10 Langkah Memilih Saham Berkualitas)

ROE bisa disajikan dalam bentuk persentase ataupun rasio. Semakin besar ROE-nya, semakin baik pula kinerjanya. Akan tetapi, perusahaan dengan rasio ROE tinggi biasanya juga memiliki risiko tinggi pula karena perusahaan itu memiliki rasio utang yang cukup besar. Selain itu, perusahaan dengan rasio ROE tinggi juga cenderung memiliki PBV tinggi pula. Oleh karena itu, pilihlah saham yang mempunyai rasio ROE stabil dan minimal 10 persen.

 

Cara Menghitung ROE

1. Membagi Laba Bersih Dengan Ekuitas

Cara memperoleh angka ROE cukup mudah karena hanya perlu membagi Laba Bersih dengan Ekuitas.

Return on Equity = (Laba Bersih)/(Ekuitas perusahaan)

Keterangan:

  • Laba Bersih = Selisih seluruh pendapatan dengan seluruh beban.
  • Ekuitas = Selisih dari Total Aset dikurangi Total Liabilitas. Ekuitas adalah modal bersih yang dikeluarkan perusahaan untuk melakukan operasional perusahaan.

 

2. Berdasarkan Clean Surplus Accounting (CSA)

Cara kedua untuk menentukan ROE dapat didasarkan pada Clean Surplus Accounting (CSA). ROE berdasarkan Clean Surplus Accounting ini merupakan sebuah refleksi dari keseluruhan kinerja perusahaan. Bagaiman kinerja manajemen, seberapa efisien sistem produksi, distribusi, pemasaran, sumber daya manusia, dan lain-lain, semua tercermin dalam rasio ini. Adapun cara menghitungnya cukup mudah:

ROE CSA = Return Bersih/Equity CSA

Keterangan:

  • Return Bersih = Laba Tahun Berjalan; apabila ada maka gunakan Laba Tahun Berjalan yang Diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk (bukan Penghasilan Komprehensif Lain dan Total Laba Komprehensif).
  • Equity CSA = Nilai Buku tahun lalu + Laba Ditahan tahun lalu.
  • Nilai Buku = Total Aset - Total Liabilitas.
  • Laba Ditahan = Laba Bersih Tahun berjalan - Dividen.

Sangat sederhana, bukan? Perhitungan ROE yang benar akan memberikan gambaran tentang kemampuan emiten menghasilkan laba.

 

3. Gunakan Angka EBIT Ketimbang Laba Bersih

Laba Bersih adalah hasil akhir setelah semua hal dibayarkan. Ketika Anda hendak menghitung dividen yang diterima, Anda dapat mengecek laba bersih emiten. Namun, besarnya laba bersih dipengaruhi oleh banyak hal seperti kegiatan operasional perusahaan, pajak yang dibayarkan, beban bunga yang dikeluarkan, hingga bunga hasil investasi.

Jadwal Dividen Saham(Simak Juga: Jadwal Dividen Saham Indonesia)

Laba Bersih akan memberikan angka yang bias dalam analisis kinerja karena besaran pajak dan bunga yang dibayarkan berbeda-beda dari tahun ke tahun. Bunga yang dibayarkan akan berdasarkan utang yang masih diemban, tetapi akan berkurang jika utang dibayar sedikit demi sedikit.

Jika Anda penasaran dengan kemampuan emiten menghasilkan laba dalam kegiatan usahanya, maka Anda bisa pertimbangkan untuk memasukkan EBIT ketimbang Laba Bersih. EBIT adalah Earning Before Interest and Tax atau Laba Sebelum Bunga dan Pajak. Singkatnya, inilah wajah asli dari kualitas perusahaan dalam beroperasi. EBIT adalah laba sesungguhnya yang dihasilkan dari kegiatan operasionalnya saja.

Jika ingin mengetahui kemampuan emiten dalam mencetak laba, maka sebaiknya masukkan EBIT/Laba Sebelum Pajak dalam perhitungan ROE. Sebagai investor, Anda dapat mempertimbangkan saham-saham dengan ROE yang mendekati imbal hasil rata-rata jangka panjang IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan), yaitu 14% setahun.

294603
Penulis

Shanti Putri adalah seorang investor agresif mandiri yang merupakan mantan broker di sebuah sekuritas ternama, terutama berkecimpung di dunia saham. Dalam berinvestasi, Shanti melakukan analisa sebelum membeli dan melakukan Averaging selama fundamental masih berada di jalurnya. Sebuah kutipan dari Sun Tzu menjadi panduannya, Know yourself, know what you face then you will win in a thousand battles.