Tahun 2015 tercatat sebagai tahun yang mengecewakan bagi carry trade forex. Carry trade adalah tindakan "menjual" mata uang bersuku bunga rendah dan "membeli" mata uang lain yang bersuku bunga lebih tinggi guna memperoleh profit dari selisih suku bunga tadi. Carry trade termasuk manuver yang cukup populer di kalangan pemain besar seperti bank-bank, lembaga hedging, dan kawan-kawannya, terutama di tahun 2015 ini, ketika selisih suku bunga antar bank sentral kian melebar.
Carry Trade Forex Tahun 2015 Gagal
Namun, menurut analis dari Deutsche Bank yang dihimpun oleh CNBC, tahun 2015 ini justru merupakan tahun carry trade yang terburuk setelah krisis finansial 2008. Di tahun 2015, carry trade tradisional mendapat pukulan keras karena mata uang negara bersuku bunga tinggi seperti Dolar Australia dan Dolar New Zealand tergerus oleh menguatnya Dolar AS. Di samping itu, tingkat suku bunga Australia dan New Zealand harus diturunkan ke level rendah baru dengan sedikit divergensi.
"Kerumitan ini terjadi akibat pengetatan kebijakan moneter The Fed, kejutan-kejutan kebijakan China, dan pergolakan-pergolakan yang terjadi di negara berkembang," tutur Ahli Strategi Deutsche Bank, Oliver Harvey, dalam catatannya untuk klien minggu ini.
WSJ Lihat Peluang Di Euro Dan Rupee
Catatan WSJ pada bulan Maret lalu menyebutkan bahwa banyak dana dalam Euro beralih ke India untuk mencoba mencari peluang carry. "Umumnya, orang tidak akan terpikir untuk membeli Rupee dengan Euro," kutip Stein, analis dari WSJ tersebut. "(Tapi) Anda bisa memikirkan kemungkinan ini sebagai cara yang tidak konvensional untuk mendanai perdagangan-perdagangan (mata uang) Asia."
Sebuah investasi senilai 10 juta Dolar dalam Rupee akan menghasilkan 600,000 Dolar dalam satu tahun, sementara tingkat suku bunga negatif di Zona Euro hanya akan memberi tambahan senilai 40,000 Dolar jika bertrading Dolar versus Euro. Akan tetapi, pergerakan nilai tukar kedua mata uang itu dapat mendorong ataupun memangkas perolehan dalam trading, bahkan, bisa juga menyebabkan loss, demikian estimasi dari analis WSJ.
Grafik Return dari Strategi Carry Trade
CNBC menengarai, kondisi buruk carry trade pada tahun 2015 ini bisa berbalik positif di tahun 2016. Merefleksi dari kondisi carry trade pada tahun 2008, investor merugi 29 persen, namun pada tahun 2009 berubah jadi gain 23 persen. Jadi apakah penurunan carry trade pada tahun 2015 ini bisa memantul naik di tahun 2016? "Hasil carry positif mungkin diraih dengan melibatkan terhentinya kemerosotan China lagi tahun depan dan ditemukannya batas terendah dalam siklus komoditas." kata analis CNBC.
